أبقى بنك الاستثمار فاروس، على توصياته بزيادة الأوزان سهم الشركة القابضة المصرية الكويتية عند قيمة عادلة مقدارها 1.27 دولار.
وأرجع فاروس، أسباب القيمة العادلة، إلى أولا ارتفاع احتياطى الغاز الطبيعى لشركة ONS إلى 218 مليار قدم مكعب، ثانيا مشروع الخشب المضغوط MDF ، ثالثا ضريبة الرعاية الصحية، رابعا ترحيل فترة توقعاتها لعام واحد، مبررة الإبقاء على التقييم عند 1.27 دولار للسهم لأن الهبوط الذى شهدته شركة نات إنرجى عوضه إدراج مشروع MDF، فضلا عن الزيادة الأخيرة فى احتياطيات شركة ONS.
وتوقع فاروس، أن تزداد نسبة مساهمة شركة امتياز شمال سيناء البحرى للغاز الطبيعى ONS فى صافى إيرادات القابضة الكويتية على مدار السنوات القليلة القادمة نتيجة تزايد الحصيلة الإنتاجية فى حقولها والعمل على إكمال عمليات تطويرها، تضم هذه المراجعة 4 آبار فى حقل "تاو"، مع بدء إنتاج واحد منهم فى سبتمبر 2018، وتوقعات ببدء واحد آخر فى 2019، فضلا عن 4 آبار فى حقل "كاموس" الذى من المتوقع بدء إنتاجهم فى 2019، وبذلك سيرتفع الاحتياطى الرسمى من 113 إلى 218 مليار قدم مكعب، مما سيترجم إلى تشكيل 0.15 دولار من مجموع أجزاء قيمة السهم العادلة مقارنة مع 0.05 دولار سابقًا.
وأضاف فاروس، أن تحول فكرة التى التجارة فى الخشب إلى خطة لإنشاء مصنع لإنتاج الخشب المضغوط بطاقة إنتاجية مقدارها 300 ألف متر مكعب فى السنة، وتبلغ قيمة سوق هذه الصناعة حالياً 107 مليون دولار، ويعتمد بالأساس على الواردات، مع وجود منتج محلى واحد بطاقة إنتاجية مقدارها 60 ألف متر مكعب سنوياً، من ثم، ستصبح القابضة الكويتية أكبر منتج للخشب المضغوط فى مصر بعد ذلك، ويوضح هذا المشروع تركيز الشركة على تصنيع بدائل للمواد المستوردة مع الاعتماد على اللقيم المحلى، متوقعا أن تبدأ العمليات التشغيلية فى 2020، وستساهم تقريبًا بـ 0.17 دولار فى مجموع تقييم أجزاء سهم القابضة الكويتية.
وأشار فاروس، إلى إمكانية ارتفاع نسب مساهمة شركة تابعات القابضة فى التقييم، منها شركة الإسكندرية للأسمدة، من الممكن أن تصل نسبة المساهمة إلى 0.25 دولار للسهم فى حالة استمرار أسعار اليوريا المرتفعة أعلى 270 دولار للطن، وشركة سبريا، والتى تحرص الإدارة باستمرار على البحث عن منتجات جديدة لتطويرها، مما سيصعد بمساهمتها فى مجموع الأجزاء إلى 0.36 دولار للسهم، وشركة نات إنرجى (قيمة عادلة 0.30 دولار)، من المتوقع أن تحتل مركزًا محوريات على مستوى عقود توزيع الغاز بعد برنامج التدريب المهنى المقدم لفنيها والذى من المتوقع أن يرفع من قدرات الشركة فى عملية التركيبات، وأخيرا على مستوى شركة ONS (قيمة عادلة 0.15 دولار)، من المتوقع أن نسمع عن تطورات جديدة فى مستوى احتياطاتها.
تم أضافة تعليقك سوف يظهر بعد المراجعة