فيسبوك
واتساب
أكد أحمد نجمة، محلل أسواق المال العالمية، أن الارتفاع المتواصل في عوائد السندات الأمريكية يمثل مصدر قلق كبير للإدارة الأمريكية والأسواق العالمية، مشيرًا إلى أن العوائد تقترب من مستويات قياسية جديدة بصورة متكررة، ما يعكس حالة من عدم اليقين بشأن مستقبل الاقتصاد الأمريكي.
السندات الأمريكية تؤثر على الأسواق العالمية
وأوضح نجمة خلال مداخلة عبر زووم لقناة إكسترا نيوز، أن تأثير ارتفاع عوائد السندات الأمريكية لا يقتصر على الولايات المتحدة، بل يمتد إلى مختلف الأسواق والسندات حول العالم، لافتًا إلى أن وصول عوائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى مستويات مرتفعة يرفع بدوره تكلفة الاقتراض أمام الدول والشركات التي تحتاج إلى تمويل.
مخاوف بشأن التضخم واستقلالية الفيدرالي
وأشار إلى أن اضطراب الأسواق يرتبط بتوقعات المستثمرين لمسار التضخم وأسعار الفائدة، إلى جانب المخاوف المتعلقة باستقلالية ومصداقية الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، موضحًا أن حالة عدم اليقين والمخاطر الجيوسياسية دفعت المستثمرين إلى المطالبة بعوائد أعلى مقابل إقراض أموالهم لفترات طويلة.
ولفت محلل أسواق المال العالمية إلى أن أي تغيير في المؤشرات والمعايير التي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي في قياس التضخم خلال الفترة الحالية قد يؤدي إلى إعادة تقييم توقعات الأسواق، محذرًا من أن تعديل معايير قياس التضخم في توقيت شديد الحساسية قد يسبب صدمة للأسواق ويغير المنطقة الآمنة التي اعتاد المستثمرون التحرك داخلها.
وأكد أن متابعة مزادات السندات الأمريكية، خاصة السندات لأجل 10 سنوات، تمثل مؤشرًا مهمًا لتحديد اتجاه العوائد خلال الفترة المقبلة، مشيرًا إلى ضرورة مراقبة حجم الطلب عند مستويات العوائد الحالية، ومدى قدرة الخزانة الأمريكية على إدارة منحنى الدين.
وأوضح نجمة أن استمرار ارتفاع تكلفة الاقتراض سيؤثر بشكل مباشر على الشركات الأمريكية، خاصة شركات التكنولوجيا، التي أصبحت مطالبة بتحمل تكاليف تمويل أعلى مقارنة بالفترات السابقة، مؤكدًا أن استمرار هذا الاتجاه لفترة طويلة قد يضغط على الاستثمارات والنمو الاقتصادي.
واختتم محلل أسواق المال العالمية بالتأكيد على أن المشكلة لا تتعلق فقط بمستويات عوائد السندات، وإنما تمتد إلى أزمة ثقة في الاقتصاد الأمريكي والقائمين على إدارة ملفاته، في ظل ما وصفه بتضارب التصريحات بشأن السياسة الاقتصادية، وهو ما يزيد حالة الضبابية ويدفع الأسواق إلى مزيد من الحذر.
