بلتون: السعر العادل لسهم السويدي ارتفع إلى 70 جنيها بعد توقيع عقد سيمنس

قال تقرير أعده قسم بحوث السوق التابع لشركة بلتون المالية القابضة، إن توقيع شركة السويدي إلكتريك عقد بقيمة ملياري يورو مع شركة سيمنس؛ لتنفيذ محطة كهرباء لتوليد 4800 ميجاوات، في بني سويف، من شأنه رفع القيمة العادلة للسهم بنسبة 10% إلى 70 جنيهاً للسهم، بعائد متوقع 45% من أسعار إغلاق، الأربعاء الماضي.

وأشارت التقرير إلى مراجعة نموذج التقييم للأخذ في الاعتبار عقد الاتفاق الجديد الذي سيستمر لثلاثة أعوام، وتوقعت هامش مجمل ربحية 15% وافترضت دورة عادية لرأس المال العامل.
وأضافت أن سهم السويدي شهد ارتفاعاً بنسبة 2.74%، خلال جلسة تداول الخميس الماضي؛ بسبب أنباء عن توقيع العقد.

وكشفت توقعات الشركة إلى أن السهم يتداول بمضاعف ربحية 9.5 مرة لعام 2015، ومضاعف قيمة المنشأة إلى الربحية قبل خصم الإهلاك، والاستهلاك، والفوائد، والضرائب، عند 5.8 مرة، ما يُمثل خصم يتراوح من 25%- 30% مقارنة بالشركات الأخرى.

وقال التقرير إن من شأن هذا العقد أيضاً إضافة 67% للمشروعات قيد التنفيذ بقطاع المقاولات بقيمة 9.8 مليار جنيه، لتصبح المشروعات قيد التنفيذ عند مستوى 16.5 مليار جنيه، وهو مستوى قياسي جديد للمجموعة.

وتبلغ مدة العقد 38 شهراً، مما سيؤدي لتحقيق إيرادات إضافية بقيمة 2.2 مليار جنيه سنوياً بداية من 2016 (بافتراض تاريخ الإغلاق المالي بنهاية 2015)، ومجمل ربحية 330 مليون جنيه (بهامش مجمل ربحية 15%، بما يتفق مع متوسط الهوامش المحققة بالقطاع)، يُشير ذلك إلى تحقيق إيرادات مجمعة ومجمل ربحية أكبر بنسبة 13% من هذا المشروع وحده على مدار ثلاثة أعوام.

وأوضح التقرير أنه بتوقيع المجموعة على ثلاثة عقود لتوليد الكهرباء منذ بداية العام وحتى الآن (بإجمالي طاقة إنتاجية 6300 ميجاوات)، تضيف شركة السويدي فعلياً 20% إلى إجمالي الطاقة الإنتاجية المقررة بمصر. ومع تنفيذ الشركة للمرحلة الأولى من عقد خطة طوارئ الكهرباء بمحطة توليد الكهرباء في عتاقة قبل الموعد المقرر، تكون الشركة بذلك عدّلت مكانتها لتصبح في مكانة مستقرة بين شركات توليد الكهرباء الرئيسية في مصر، كما أنها فتحت لنفسها مجالات أكبر في النطاق الأفريقي الأوسع.