بلتون: نتوقع ارتفاع الاحتياطى الأجنبى فى يونيو بعد انتخاب "السيسى"

توقع تقرير لمركز بحوث السوق التابع لشركة بلتون المالية القابضة أن يشهد شهر يونيو 2014 ارتفاعا فى صافى الاحتياطيات الدولية مع استمرار الاتجاه الصعودى للاستثمارات.

وذلك فى ظل البيئة السياسية وارتفاع قيمة العملة التى ارتفعت مع انتخاب عبد الفتاح السيسى رئيساً لمصر، ومن المتوقع أن ترتفع صافى الاحتياطات لتصل إلى 17.5 مليار دولار فى يونيو 2014.

وأوضح التقرير أن صافى الاحتياطيات الدولية هبطت بقيمة 0.2 مليون دولار لتصل إلى 17.28 مليار دولار فى مايو 2014 متراجعة من 17.5 مليار دولار الشهر السابق.

وفقدت صافى الاحتياطيات الدولية 1.2% فى مايو مقارنة بالشهر السابق، كما هبط معدل النمو السنوى ليصل إلى 7.8% فى مايو 2014 بعد ان كان 21.3% فى أبريل 2014.

وتراجعت العملات الأجنبية لتصل إلى 13.3 مليار دولار فى مايو هبوطاً من 13.5 مليار الشهر السابق، كما تراجعت حقوق السحب الخاصة من 1275 مليون دولار فى ابريل لتصل إلى 1268 مليون دولار فى مايو 2014.

وانخفض الذهب من 2684 مليون دولار فى ابريل إلى مستوى 2269 مليون دولار فى مايو 2014.
ويأتى ذلك التراجع فى الاحتياطيات بعد سلسة من الارتفاعات الطفيفة والمستمرة منذ يناير 2014 بدفع من تدفق المساعدات والأداء الاستثمارى القوى سواء من حيث استثمارات المحافظ والاستثمار الأجنبى المباشر.

وأرجع الانخفاض فى شهر مايو إلى الارتفاع المحتمل فى قيم الواردات نتيجة ضعف العملة المحلية فى مايو، كما أن تدفق المساعدات كان طفيفا للغاية خلال الشهر، ومع ذلك فى ظل غياب المساعدات فإنه أصبح من الواضح أن الاستثمار فى مصر تمكنت من الصمود إذ واصلت تعويض الأداء الضعيف للقطاع السياحي، وبالتالى تمكنت صافى الاحتياطيات الدولية من الاستقرار.

فى العام المالى 2013/2014 وكما كان متوقع حصلت مصر على كمية كبيرة من المساعدات فى بداية السنة المالية إلا أن تلك التدفقات تراجعت بصورة كبيرة فى نهاية العام المالي، إلا أنه فى الوقت نفسه ارتفع كلاً من الاستثمار الأجنبى المباشر واستثمارات المحافظ والتى حققت أداء أفضل من المتوقع لتصل إلى 80%، مما كان متوقع للعام المالى بعد أن صول الاستثمار الأجنبى المباشر إلى 2.85 مليار دولار واستثمارات المحافظ 1.2 مليار دولار خلال النصف الأول من 2013/2014.

من الناحية السلبية فإن إيرادات السياحة كانت أضعف من المتوقع لتصل إلى 23% مما كان متوقع للعام المالى 2013/2014 لتصل الإيرادات إلى 1.9 مليار دولار فى النصف الأول من العام المالي.

ويبدو أن زيادة الاستثمارات تمكنت من تعويض نقص تدفقات المساعدات والأداء الضعيف لقطاع السياحة بصورة جزئية خلال النصف الأول من 2013/2014، ففى النصف الثانى من العام المالى وعلى أساس شهرى فإن تدفقات المساعدات التى حصلت عليها مصر كانت بوتيرة ثابتة ومع استقرار بقية العوامل الأخرى دون تغير عن النصف الأول فإن ذلك أدى إلى ارتفاع بطيء لصافى الاحتياطيات الدولية.

ونتوقع أن يشهد يونيو 2014 ارتفاعا فى صافى الاحتياطيات الدولية مع استمرار الاتجاه الصعودى للاستثمارات وخاصة فى ظل البيئة السياسية وارتفاع قيمة العملة التى ارتفعت مع انتخاب عبد الفتاح السيسى رئيساً لمصر، ومن المتوقع أن ترتفع صافى الاحتياطات لتصل إلى 17.5 مليار دولار فى يونيو 2014.

وحتى مايو 2014 ارتفعت الاحتياطات 2.4 مليار دولار خلال العام المالى 2013/2014 أى أعلى من مبلغ الـ 2 مليار دولار التى توقعناها للعام المالي، حيث توقعنا مسبقاً أن يسجل ميزان المدفوعات فائض بقيمة 2.4 مليار دولار فى العام المالى 2013/2014 ومع ذلك توقعنا أن يقوم البنك المركزى بزيادة صافى الاحتياطات بـ 2 مليار دولار أما الـ 0.4 مليار دولار المتبقية فتوقعنا أن يقوم المركزى باستخدامها لدعم العملة المحلية.

وكما ذكرنا فإن ميزان المدفوعات سيحقق أداء أفضل مما توقعنا نتيجة الأداء الجيد للاستثمار الأجنبى المباشر واستثمارات المحافظ، قمنا بزيادة توقعاتنا لصافى الاحتياطات الدولية إلى 17.5 مليار دولار من توقعاتنا السابقة عند 17 مليار دولار للعام المالى 2013/2014.

ونقوم حالياً بمراجعة توقعاتنا للعملة وسنقوم بإعلان تقرير بتحديثاتنا حول موقف مصر الخارجى والعملة المحلية قريبا.