محلل يتوقع قيام البنك المركزى بتثبيت أسعار الفائدة فى اجتماع اليوم

قال صلاح حيدر المحلل المالى، إن لجنة السياسة النقدية ستبقى أسعار الفائدة الأساسية أسعار عائد «الكوريدور» للإيداع والإقراض عند مستوياتها الحالية 8.75% و9.75% على التوالى عند مستوياتها الحالية خلال اجتماعها اليوم الخميس، وهو آخر اجتماعاتها لعام 2013.

وأضاف حيدر أن اتجاه أسعار العائد على أدوات الدين الحكومى قصيرة الأجل إلى جانب الانخفاض مؤخراً عكس إقبال مستثمرى الأوراق الحكومية عليها، مقارنة بنظيرتها طويلة الأجل والتى ارتفعت عوائدها بما يتجاوز 25 نقطة مئوية، مما عكس التخوفات من تزايد الضغوط التضخمية وعودة الاضطراب للشارع المصرى فى المستقبل.

وأشار إلى أن ارتفاع أسعار صرف العملة الخضراء مقابل الجنيه فى السوق السوداء يلقى بظلاله على توقعات المتعاملين باحتمالية معاودة رفع المركزى لأسعار الفائدة الأساسية فى المستقبل، حال تواصل انخفاض قيمة الجنيه فى تلك السوق لإثناء الأفراد عن العودة للدولرة مجدداً.

وأكد أن تلك التوقعات بتصاعد معدلات التضخم ومخاوف انخفاض أسعار صرف الجنيه فى السوق الموازية مستقبليا دفعت البنوك لتفضيل أدوات التوظيف قصيرة الأجل بدءا من مزادات الودائع ذات العائد الثابت وحتى أذون الستة أشهر على حساب الأدوات طويلة الأجل.

وقال حيدر، إن تزايد الإنفاق الاستهلاكى للدولة هو السبب الأهم لتواصل معدلات التضخم فى الارتفاع عبر الزمن، موضحاً أن تصاعد حجم الإنفاق الاستهلاكى يدفع معدلات المعروض النقدى فى النمو بصورة أكبر من المعروض السلعى، مما يدفع أسعار السلع والخدمات إلى التصاعد بمرور الوقت.

وأضاف أن استمرار مشكلات الاختناق فى قنوات التوزيع يظل سبباً فى تناقص المعروض من بعض السلع فى عدد من المناطق وهو ما دفع أسعارها إلى الارتفاع خلال الفترات الماضية، مشيراً إلى أن انتهاء حالة حظر التجوال قد يخفف من آثار الاختناق فى قنوات التوزيع خلال الفترات المقبلة.