"سى أى كابيتال" تخفض القيمة العادلة لـ"أسمنت قنا" إلى 92.4 جنيه

خفضت شركة سى آى كابيتال القيمة العادلة والسعر المستهدف لسهم "مصر للأسمنت- قنا" إلى 92.4 جنيه، فى حين أبقت على توصيتها بتخفيض وزن السهم فى المحافظ.

وأشارت إلى أن متوسط الحصة السوقية للشركة يبلغ 4% خلال الخمس سنوات الماضية (2006-2010).

وقالت إن الشركة ليس لديها خطة لزيادة القدرة الإنتاجية القائمة والبالغة 1.5 مليون طن سنوياً، حيث يقترن ذلك مع ارتفاع متوسط معدلات المنفعة المقدرة بمتوسط 123% خلال (2006-2010)، بزيادة عن متوسط السوق بنسبة 95%.
وقالت سى آى كابيتال إنه منذ استخدام المازوت كوقود فى إنتاجها، من ثم، لا تتوقع أى تأثير سلبى بعد الموافقة على الزيادة بنسبة 33% فى أسعار الغاز الطبيعى من قبل الحكومة.

وتتوقع تراجع إنتاج الشركة خلال عام 2011 و2012 بنسبة 12% و9% سنوياً، لتؤدى إلى تراجع معدلات المنفعة المتوقعة بنسبة 115% و105% على التوالى.. كما تتوقع تراجع أحجام المبيعات بنسبة 13% فى 2011 و8% فى 2012 مع توقع تراجع الطلب بسبب التذبذب الاقتصادى، كما تتوقع سى آى كابيتال أن تبلغ متوسط أسعار البيع المحلية فى عام 2011 و2012 473 جنيها و482 جنيها للطن على التوالى، كما تتوقع تراجع صافى المبيعات بمقدار 12% سنوياً فى 2011 وبمقدار 6% فى 2012، وكذلك تراجع هامش الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بسبب ارتفاع النفقات التشغيلية مقترنة مع انخفاض حجم المبيعات، كما ستشهد الأرباح تراجعاً خلال 2011 و2012 بنسبة 11% و6% على التوالى.